Предисловие: Перед вами – первый урок второго блока “Курса начинающего инвестора”. Этот блок будет целиком и полностью посвящен облигациям.

В портфеле разумного инвестора непременно должны быть облигации! Хотя бы для баланса. Ведь это инструмент инвестирования с низким риском и отличной доходностью. К тому же именно облигации могут защитить ваш портфель даже во время кризиса и паники на фондовом рынке.

Но прежде чем инвестировать, нужно четко понимать, что такое облигации и принцип их действия. И парадокс в том, что он довольно прост, вот только везде объясняется сложными словами.

Мы это исправим, а потому в этом уроке намеренно опустим десятки аспектов облигаций, взяв в пример всего одну – с фиксированным купоном, без оферты. Поверьте, в следующих уроках мы еще успеем погрузиться в дебри долгового рынка. А пока – важно уловить суть!

В прошлом блоке “Курса начинающего инвестора” мы уже рассказывали, что такое облигации, какими они бывают и кто может их выпускать. Если вы что-то подзабыли, освежите память.

Нюансов у облигаций много, однако достаточно один раз понять суть, и вы уже никогда не запутаетесь. Потому попробуем провести вот такую аналогию.

Представим ситуацию: СОСЕД просит ВАС одолжить ему ₽100 тысяч на три года под РАСПИСКУ. А чтобы у вас был стимул одолжить эти деньги, он пообещал вернуть с процентами, допустим – 10% годовых. Получается, каждый год вы будете получать по ₽10 тысяч в виде процентов, а потом знакомый вернет сам долг в ₽100 тысяч. Вы определенно в плюсе!

Но и риск тут очевиден. Вдруг этот знакомый потеряет работу или просто исчезнет с горизонта, прихватив ваши кровные? Чтобы такого не случилось, очевидно, одалживать деньги нужно лишь тому, в ком вы уверены!

Облигация – это тоже долговая расписка. Отличие лишь в том, что выпускает ее не ваш сосед, а государство, муниципальные органы или компании. Вы можете эту облигацию держать, получая купоны, или продать на фондовой бирже.

В нашем примере с соседом получается:

сосед = эмитент,

расписка = трехлетняя облигация с фиксированным купоном,

вы = держатель долга/покупатель облигации,

₽100 тысяч – номинал облигации,

10% годовых – купон облигации,

три года – срок до погашения.

И на этом урок можно было бы и закончить, если бы не одна существенная разница между обычной долговой распиской, которую вы получили от соседа, и облигацией. Облигация – это актив, который торгуется на фондовом рынке. И это открывает перед нами массу интересных возможностей!

Облигации на бирже

В примере с соседом “цена” его расписки равна “номиналу” – оба этих значения соответствуют сумме, которую он вам должен, без учета процентов, которые накапают за год.

Номинал облигации – пусть для чистоты эксперимента это будет бумага с фиксированным купоном и погашением через три года – это тоже сумма, которую вы одолжили эмитенту, например – ₽1000. Но облигация торгуется на фондовом рынке, где если на какой-либо товар повышается спрос (покупателей больше, чем продавцов) – цена растет. Если наоборот (продавцов больше, чем покупателей) – цена падает. Подробнее о спросе и предложении на рынке мы рассказывали здесь.

То есть если спрос на облигацию будет высоким, то и цена вырастет, и вы сможете продать долг, купленный у эмитента за ₽1000, уже за ₽1100, заработав при этом 10% просто на изменении цены, без учета купонов.

Если же облигация не будет пользоваться популярностью, то рынок оценит ее ниже номинала, проще говоря – цена купленной вами облигации упадет. И вот тогда вам остается либо продать бумагу в убыток, либо дожидаться погашения, потому что при погашении облигации эмитент обязан вернуть вам именно номинал!

А теперь вспоминаем, что у облигации есть фиксированный купон. Пусть он будет все те же 10% годовых от номинала (₽100). Если вы купили облигацию по цене номинала – за ₽1000 – в этом случае ваша годовая доходность по этой бумаге равна купонной.

Но представим, что вы приобрели ту же самую бумагу уже после того, как она подешевела до ₽900. Купон при этом фиксированный – все те же ₽100 (10% от номинала), но текущая доходность с учетом цены покупки – уже 11,1%!

То есть утверждение “доходность облигации выросла” можно смело перефразировать в “цена облигации упала”. И наоборот! Смысл один и тот же.

Помните о риске

Разбирая пример с соседом, мы не случайно подчеркнули, что одалживать деньги нужно лишь тому, в ком вы уверены!

С облигациями то же самое. Десятки сомнительных компаний будут предлагать вам свои бумаги, обещая высокую доходность. Поэтому всегда обращайте внимание на кредитный рейтинг облигаций. В следующих уроках мы подробнее расскажем и об этом.

Что в итоге?

– Облигация – это долговая расписка, по которой тот, кто ее выпустил (эмитент), обязуется вернуть долг тому, кто ее купил.

– Покупая облигацию, вы даете эмитенту деньги в долг под проценты.

– Чем ниже цена облигации с фиксированным купоном, тем выше ее доходность. И наоборот.

Это важные, но далеко не единственные параметры облигаций. Остальные обсудим в следующем уроке, а заодно выясним, как инвестору заранее рассчитать свой доход.

А пока закрепим знания! Пройдите небольшой тест.

Открыть брокерский счет и начать инвестировать >>>

УРОК №2

Урок 1. На что похожи облигации: разбираем принцип их работы