Урок 1. Как устроены облигации
В прошлом курсе «Первые шаги инвестора» мы уже рассказывали, что такое облигации, какими они бывают и кто может их выпускать. Если вы хотите повторить эту тему, перейдите по ссылке.
Разумному инвестору нужно иметь облигации в своём портфеле, хотя бы для баланса. Ведь это инструмент инвестирования с низким риском и высокой доходностью. К тому же именно облигации могут защитить ваш портфель даже во время кризиса и паники на фондовом рынке. Прежде чем инвестировать, нужно понять, как устроены облигации. Парадокс в том, что их устройство простое, но во многих источниках объясняется сложно.
В этом уроке сконцентрируем внимание только на облигации с фиксированным купоном, без оферты. В следующих уроках вы успеете погрузиться в долговой рынок, но пока важно уловить суть.
Чтобы вы могли разобраться в нюансах облигаций, приведём такой пример.
Ваш сосед просит одолжить ему 100 тысяч ₽ на 3 года под расписку. Чтобы у вас был стимул, он пообещал вернуть долг с 10% годовых. Получается, каждый год вы будете получать 10 000 ₽, а потом сосед вернёт долг. В итоге вы заработаете 30 000 ₽, и ваш капитал составит 130 000 ₽.
Но здесь есть риск: сосед может потерять работу или просто исчезнуть с вашими деньгами. Чтобы такого не случилось, нужно давать в долг тому, в ком вы уверены.
Облигация — это тоже долговая расписка. Отличие лишь в том, что выпускает её не сосед, а государство, муниципальные органы или компании. Вы можете получать купоны с облигации или продать её на фондовой бирже.
В нашем примере:
• Сосед — организация, которая выпускает ценные бумаги или эмитент
• Расписка — трехлётняя облигация с фиксированным купоном
• Вы — держатель долга или покупатель облигации
• 100 000 ₽ — номинал облигации
• 10% годовых — купон облигации
• 3 года — срок до погашения долга
Но существует разница между обычной долговой распиской и облигацией. Облигация — это актив, который торгуется на фондовом рынке, что даёт вам возможности для действий.
Облигации на бирже
В примере с соседом «цена» его расписки равна номиналу. Эти значения соответствуют сумме долга без учёта процентов за год.
Номинал облигации — это тоже сумма, которую вы одолжили эмитенту, например, 1 000 ₽. Облигация торгуется на фондовом рынке. Если на товар повышается спрос — цена растёт или падает. Подробнее о спросе и предложении на рынке — в уроке «Брокер и биржа».
Если спрос на облигацию высокий — цена вырастет. Вы сможете продать долг за 1 100 ₽ и заработаете 10% на изменении цены, без учёта купонов.
Если облигация не будет пользоваться популярностью, то рынок оценит её ниже номинала. Проще говоря, цена купленной облигации упадет. Тогда вам остаётся продать бумагу в убыток либо дожидаться погашения, потому что эмитент обязан вернуть номинал.
Теперь обратим внимание на фиксированный купон облигации 10% годовых от номинала 100 ₽. Если вы купили облигацию по цене номинала 1 000 ₽, годовая доходность по этой бумаге равна купонной.
Но представим, что вы купили ту же бумагу, когда она подешевела до 900 ₽. Купон при этом фиксированный — 100 ₽ или 10% от номинала. Но текущая доходность с учётом цены покупки — уже 11,1%. Утверждение «доходность облигации выросла» можно перефразировать в «цена облигации упала» и наоборот. Смысл остаётся одним и тем же.
Помните о риске
Когда разбирали пример с соседом, неслучайно подчеркнули, что давать в долг нужно тому, в ком вы уверены.
С облигациями — то же самое. Сомнительные компании будут предлагать свои бумаги с высокой доходностью. Поэтому обращайте внимание на кредитный рейтинг облигаций. В следующих уроках мы подробнее расскажем об этом.
Итоги урока
Облигация — долговая расписка, по которой эмитент обязуется вернуть долг заёмщику.
После покупки облигации вы даёте эмитенту деньги в долг под проценты.
Чем ниже цена облигации с фиксированным купоном, тем выше её доходность и наоборот.
Это важные, но не единственные параметры облигаций. Остальные обсудим в следующем уроке и выясним, как инвестору заранее рассчитать свой доход.
Пока проверьте, как вы усвоили знания.
Открыть брокерский счёт и начать инвестировать —>
Разумному инвестору нужно иметь облигации в своём портфеле, хотя бы для баланса. Ведь это инструмент инвестирования с низким риском и высокой доходностью. К тому же именно облигации могут защитить ваш портфель даже во время кризиса и паники на фондовом рынке. Прежде чем инвестировать, нужно понять, как устроены облигации. Парадокс в том, что их устройство простое, но во многих источниках объясняется сложно.
В этом уроке сконцентрируем внимание только на облигации с фиксированным купоном, без оферты. В следующих уроках вы успеете погрузиться в долговой рынок, но пока важно уловить суть.
Чтобы вы могли разобраться в нюансах облигаций, приведём такой пример.
Ваш сосед просит одолжить ему 100 тысяч ₽ на 3 года под расписку. Чтобы у вас был стимул, он пообещал вернуть долг с 10% годовых. Получается, каждый год вы будете получать 10 000 ₽, а потом сосед вернёт долг. В итоге вы заработаете 30 000 ₽, и ваш капитал составит 130 000 ₽.
Но здесь есть риск: сосед может потерять работу или просто исчезнуть с вашими деньгами. Чтобы такого не случилось, нужно давать в долг тому, в ком вы уверены.
Облигация — это тоже долговая расписка. Отличие лишь в том, что выпускает её не сосед, а государство, муниципальные органы или компании. Вы можете получать купоны с облигации или продать её на фондовой бирже.
В нашем примере:
• Сосед — организация, которая выпускает ценные бумаги или эмитент
• Расписка — трехлётняя облигация с фиксированным купоном
• Вы — держатель долга или покупатель облигации
• 100 000 ₽ — номинал облигации
• 10% годовых — купон облигации
• 3 года — срок до погашения долга
Но существует разница между обычной долговой распиской и облигацией. Облигация — это актив, который торгуется на фондовом рынке, что даёт вам возможности для действий.
Облигации на бирже
В примере с соседом «цена» его расписки равна номиналу. Эти значения соответствуют сумме долга без учёта процентов за год.
Номинал облигации — это тоже сумма, которую вы одолжили эмитенту, например, 1 000 ₽. Облигация торгуется на фондовом рынке. Если на товар повышается спрос — цена растёт или падает. Подробнее о спросе и предложении на рынке — в уроке «Брокер и биржа».
Если спрос на облигацию высокий — цена вырастет. Вы сможете продать долг за 1 100 ₽ и заработаете 10% на изменении цены, без учёта купонов.
Если облигация не будет пользоваться популярностью, то рынок оценит её ниже номинала. Проще говоря, цена купленной облигации упадет. Тогда вам остаётся продать бумагу в убыток либо дожидаться погашения, потому что эмитент обязан вернуть номинал.
Теперь обратим внимание на фиксированный купон облигации 10% годовых от номинала 100 ₽. Если вы купили облигацию по цене номинала 1 000 ₽, годовая доходность по этой бумаге равна купонной.
Но представим, что вы купили ту же бумагу, когда она подешевела до 900 ₽. Купон при этом фиксированный — 100 ₽ или 10% от номинала. Но текущая доходность с учётом цены покупки — уже 11,1%. Утверждение «доходность облигации выросла» можно перефразировать в «цена облигации упала» и наоборот. Смысл остаётся одним и тем же.
Помните о риске
Когда разбирали пример с соседом, неслучайно подчеркнули, что давать в долг нужно тому, в ком вы уверены.
С облигациями — то же самое. Сомнительные компании будут предлагать свои бумаги с высокой доходностью. Поэтому обращайте внимание на кредитный рейтинг облигаций. В следующих уроках мы подробнее расскажем об этом.
Итоги урока
Облигация — долговая расписка, по которой эмитент обязуется вернуть долг заёмщику.
После покупки облигации вы даёте эмитенту деньги в долг под проценты.
Чем ниже цена облигации с фиксированным купоном, тем выше её доходность и наоборот.
Это важные, но не единственные параметры облигаций. Остальные обсудим в следующем уроке и выясним, как инвестору заранее рассчитать свой доход.
Пока проверьте, как вы усвоили знания.
Открыть брокерский счёт и начать инвестировать —>